Характеристика облигационного займа

share on:
Характеристика облигационного займа

Облигационный займ, как разновидность кредитования, становится все более популярным с каждым годом. Этому есть причина, которая заключается в наиболее выгодных условиях предоставления средств. В таких условиях наиболее важным преимуществом можно считать низкие процентные ставки.

Рассматриваемы займы имеют большое количество видов, которые в перспективе могут помочь организациям выдерживать конкуренцию на различных рынках. Такой особый инструмент мобилизации денежных средств обладает рядом характерным преимуществ.

Для понимания особенностей соответствующих займов необходимо ознакомиться с тем, что это такое, со стандартными параметрами, с правовыми аспектами, с выгодными условиями и предложениями, с порядком выпуска, с источником финансирования, со способами досрочного погашения обязательств, а также с плюсами и минусами процесса.

Что это такое

Облигационный займ представляет собой мероприятие по выпуску заемщиком специальной документации, на основании которых их фактический владелец может потребовать некоторую сумму средств. Фактически, такой документ является ценной бумагой. Он должен в обязательном порядке включать в себя сведения о сроки выдачи кредита, а также прочие важные данные.

Стоит отметить факт того, что процедура выпуска облигаций и их последующего оборота на рынке должна проводится на основании положений действующего федерального законодательства РФ.

Нарушение установленных условий не допускается в силу того, что при установлении соответствующего факта на нарушителя будет наложена серьезная ответственность. В 2018 году каждое заинтересованное лицо может получить большое количество кредитов данного типа.

Важно помнить и о том, что мероприятие по выпуску облигаций осуществляется на специализированной фондовой бирже.

К рассматриваемым кредитам предъявляются следующие требования:

  • сумма выплат за отчетный период должна быть всегда меньше, чем суммарная величина годовой прибыли после того, как осуществляется учет в бухгалтерии;
  • в наличие должен иметься достаточно крупный продукт инвестиционного характера, на который могут быть потрачены средства, полученные после реализации облигаций;
  • сумма чистых активов должна быть выше, чем величина уставного капитала;
  • заинтересованные лица должны знать о следующих понятиях: эмиссия, эмитент, лизинг и так далее для минимизации рисков.

Стандартные параметры

Правовые аспекты

Облигационный кредиты являются финансовым инструментом по привлечению финансовых средств. Сама операция основывается на производстве ценных бумаг. Соответствующая документация указывает на право владельца такой бумаги на получение в оговоренные сроки определенной финансовой или имущественной прибыли с параллельной возможностью получения процентов.

Выгоды рассматриваемого способа для организации, которая занимается непосредственным выпуском бумаг в соответствии с законодательством, заключаются в следующем:

  • необходимость распределения имущества организации исключается;
  • доступ к рынкам финансирования облегчен;
  • выпуск соответствующей финансовой документации не требует больших затрат;
  • облигации могут быть заблаговременно распределены между заинтересованными лицами и организациями;
  • возможно получение льготного налогообложения;
  • при соблюдении установленных сроков инвесторы могут потребовать в перспективе от компаний меньшую плату за риски.

Выгодные условия и предложения

Облигационные займы имеют несколько выгодных способов оформления.

Среди них особенно стоит выделить следующие:

Типология Максимальные суммы в рублях Сроки Процентные годовые ставки Пояснения
Краткосрочные кредиты До 2 000 000 До 5 лет До 11% Оформление доступно как частным лицам, так и предприятиям
Средние До 20 000 000 До 15 лет До 10% Предпочтение при оформлении отдается структурам коммерческого характера
Долгосрочный До 30 000 000 До 30 лет До 9,5% Оформляются исключительно организации с крупным оборотом средств
Государственные программы До 100 000 000 До 20 лет До 13% Средства предоставляются только в пользу предприятий крупной промышленности
Классификация облигационных займов
Классификация облигационных займов

Существующие виды

Для досконального понимания характерных особенностей рассматриваемого вида кредитования важно рассмотреть существующие виды:

Государственный или Международный Федеральное кредитование осуществляется государством на определенный срок с учетом установленной доходности организации.

Характерные условия подобных займов заключаются в следующем:

  • максимальная сумма кредитования составляет 100 000 000 рублей;
  • предельный порог сроков – 20 лет;
  • процентные ставки не превышают размера в 13% годовых в рублях;
  • оформление может быть исключено только крупными организациями.
Корпоративный Данный вид облигаций выпускается внутри самой организации без возможности выхода на открытый рынок. Порядок распределения таких ценных бумаг предусматривает их передачу компаниям, которые входят в структуру корпорации.

Условия имеют следующий вид:

  • сроки оформления – до 15 лет;
  • максимальная сумма – 20 000 000 рублей;
  • процентная ставка – до 10%.
Муниципальный
  • Соответствующие облигации могут выпускаться местными органами государственной власти с целью их последующей реализации в пользу заинтересованных организаций, выступающих в качестве инвесторов. Такие бумаги могут подразумевать целевой или общий характер использования.
  • Для первого типа характерен большой спрос со стороны инвесторов, что обуславливается выпуском ценных бумаг под реализацию конкретного проекта. Кредит погашается благодаря прибыли от этого же самого проекта.
  • Что касается второго типа займов, то их обеспечение осуществляется за счет средств бюджета. Могут предусматриваться и другие способы обеспечения. Выручка может быть направлена только на решение актуальных бюджетных инициатив.
Субординированный Такой вид займов выступает в качестве долговых обязательств, которые, в свою очередь, представляются в формате облигаций с последующим выпуском на рынок. Иногда ценные бумаги могут и не выпускаться, а заранее перераспределяться между инвесторами частного сектора.

Среди наиболее характерных типовых условий особенно выделяются следующие:

  • сумма кредитования – не более 150 000 000 рублей;
  • максимальный срок действия договора – 25 лет;
  • величина процентной ставки – 11% годовых.
Народный Соответствующий вид займа выпускается в пользу заинтересованного населения, а точнее для частных лиц.

Смежные детали

Минфин РФ устанавливает факт того, что облигации могут быть выпущены на первичный рынок, где и будет происходить их продажа или распределение. В случае их реализации они могут быть выпущены и на вторичный рынок. Такая возможность прямо указывает на одно из преимуществ соответствующих ценных бумаг – на ликвидность.

В соответствии с нормами действующего законодательства, разместить кредит первичного характера можно в течение 12 месяцев. Столько же должно пройти и после прохождения государственной регистрационной процедуры. Для приобретения ценных бумаг каждое заинтересованное лицо или организация должны изучить всю актуальную систему торговли в рамках рынков финансирования.

Стоит отметить, что основной объем облигаций доступен на Московской бирже. Что касается отдельных фондовых площадок, то на них происходит оборот облигаций. Которые может выпустить каждый конкретный банк. Покупка облигаций финансовых организаций, например, Сбербанк, может быть произведена и через их официальные сайты.

По своей сути процедура инвестирования заключается в дешевой покупке с последующей продажей бумаг по максимальной стоимости. Реализация облигаций может быть произведена только по истечению определенного срока, который в них указывается. В случае осуществления корректного расчета непосредственный держатель ценных бумаг может добиться получения солидной прибыли.

Актуальная цена на размещение займа регламентируется на основании только двух факторов. Стоимость зависит от чистоты истории кредитования, а также от платежеспособности эмитента. Снижению цены может поспособствовать расширение площадок на вторичном рынке. А также повышение уровня доверия со стороны фактических инвесторов.

Положительная история кредитования может сформировать благоприятную кредитную репутацию у эмитента.

Действительная стоимость займа определяется еще до осуществления налогообложения с помощью подсчета норм, которым присущ внутренний доход от поступления финансовых средств по облигациям.

Другие особенности

Выпуск облигаций производится при непосредственном участии законодательных органов. Собственник организации осуществляет эмиссию, определяется с суммой, на которую будут выпущены бумаги и после этого утверждает соответствующее решение с учетом обращения в ФСФР с установленной документацией.

Стоит отметить, что допускается выпуск ценных бумаг на рынок в меньшем размере, чем планировалось ранее. Такой кредит бывает коммерческим или государственным.

Кроме того, облигации могут иметь градацию по срокам кредитования. В случае, если инвестор осуществляет покупку рассматриваемых бумаг, то он в автоматическом порядке становится их собственником и получает возможность последующей перепродажи.

В качестве наиболее выгодной ситуации для предприятий-эмитентов можно выделить выход бумаг на вторичный рынок с учетом их нахождения в обороте. Этот факт обуславливается тем, что репутация организации среди потенциальных кредиторов существенно повышается. Это же присуще тем случаям, когда применяется валютный кредит.

Главные моменты

Как происходит выпуск

Покупка рассматриваемых ценных бумаг предусматривает договор, заключаемый между заинтересованными сторонами.

Сама процедура выпуска ценных бумаг заключается в следующем:

  • компания, осуществляющая эмиссию, производит выпуск ценных бумаг;
  • инвестор приобретает облигации;
  • возможно привлечение андеррайтера – стороны, выступающей в качестве гаранта, подпись которого может значительно повысить стоимость облигаций с учетом одновременного упрощения продажи

Облигационные кредиты отличаются от классических программ финансирования следующим образом:

  • размещение средств может быть осуществлено без залогового обеспечения;
  • срок кредитования значительно превышает установленные в рамках классических программ;
  • сумма процентной ставки может устанавливаться непосредственным эмитентом;
  • показатели прямой зависимости от кредитора достаточно низкие — это обуславливается тем, что в подавляющем большинстве случаев происходит привлечение сразу нескольких инвесторов.

Источник финансирования

Облигационные займы могут непосредственно выступать, как источник финансирования. В развитых государствах такой фактор играет весомую роль в проектах инвестиционного характера.

При выпуске ценных бумаг происходит подробное описание обязанностей их держателей и непосредственных эмитентов. Это обуславливается тем, что законодательство многих государств в полной мере не регламентирует порядок выпуска облигаций.

Ключевой внешний фактор ограничения в данном случае – это размер собственности.

Главные преимущества облигаций, как непосредственного источника финансирования заключаются в следующем:

  • существует возможность привлечения крупного кредита;
  • средства могут вовлечены в процесс как из банковского сектора, так и из других сфер финансового рынка;
  • возможно привлечение маленьких кредиторов благодаря низкой стоимости ценных бумаг;
  • возможна пролонгация договора и погашение сумм в досрочном порядке.

Способы досрочного погашения

Управление рассматриваемыми займами подразумевает их досрочное погашение.

Практика показывает, что в большинстве случаев применяются следующие способы досрочного погашения облигационного кредита:

  • выплата оговоренной суммы кредита вместе с актуальной суммой процентов на момент закрытия операции наличными средствами непосредственно в кассу организации-эмитента;
  • перевод безналичных сумм между счетами тех организаций, которые выступают в качестве непосредственных сторон сделки;
  • частичными выплатами сумм долговых обязательств в том объеме, который ранее был оговорен сторонами;
  • выплата процентов от проданных облигаций на основании условий, которые были прописаны при первоначальном заключении соответствующего соглашения.

Влияние рынков на облигационный займ

Стоит отметить, что наиболее динамичным рынком, показывающим значительный прирост в последнее время, является рынок корпоративных облигаций. Удерживание стабильного роста данного конкретного сектора необходимо для стабильного экономического развития государства.

Однако, облигационный рынок сталкивается с некоторыми характерными проблемами:

Рынок лишен ориентиров ценового характера Корректировка ценных бумаг с учетом их ликвидности в подавляющем большинстве случаев производится довольно стихийно.

На это влияют такие факторы, как:

  • размер организации;
  • узнаваемость бренда;
  • высокие показатели финансовой устойчивости;
  • отсутствие характерной информационной структуры.

Как раз первым шагом для создания соответствующей инфраструктуры должно стать формирование объективной системы государственных оценок, при которых будет формироваться актуальный рейтинг.

Многие организации не готовы к подобному кредитованию Это обуславливается тем, что у многих заемщиков отсутствует конкретный бизнес-план из-за чего нет уверенности в возможности погашения долговых обязательств по ценным бумагам. Вексельный характер выпуска ценных бумаг в данном случае не может быть применен.
Развитию соответствующего рынка мешает установленный государством налог на осуществление эмиссии Так как во многих европейских странах такой процедуры нет, сам процесс занимает непродолжительное время и не имеет определенных финансовых рисков. Что касается России, то каждый конкретный субъект РФ предусматривает сложный бюрократический порядок выпуска ценных бумаг.

Как и прочие процедуры, осуществляемые в кредитной сфере, облигационное кредитование имеет характерные преимущества и недостатки:

Плюсы
  • фактический получатель кредита имеет возможность для привлечения большого объема финансовых средств для реализации собственных инициатив и проектов – при этом исключено вмешательство в мероприятия инвесторов, которые занимались выпуском облигаций;
  • все актуальные параметры соответствующих кредитов определяются эмитентом в самостоятельном порядке;
  • срок подобных займов довольно длительный;
  • доступна возможность оформления соответствующих кредитов на крупную сумму, до 150 000 000 рублей;
  • благодаря выпуску ценных бумаг в процессе кредитования может принимать участие большое количество инвесторов;
  • существует возможность накопления денежных средств.
Минусы
  • процедура осуществления эмиссии значительно усложнена бюрократией;
  • в результате юридического сопровождения соответствующих операций сама процедура может быть довольно длительной по срокам;
  • получение такого кредита сопровождается весомыми затратами;
  • характерно наличие дополнительных расходов на маркетинговую составляющую, которые, в свою очередь, значительно увеличивают сумму займа;
  • получение данных кредитов может относиться только к фактическим заемщиками, которые имеют идеальную историю кредитования.

Отправить