Размещение капитала без агрессивного риска начинается с расчёта денежного потока семьи и выявления подушки на шесть—восемь месяцев расходов. Без подобного буфера любая схема рассыпается при первом финансовом толчке. Подушка хранится на карточном счёте с клиринговым овердрафтом: деньги доступны мгновенно, а ставка едва превышает ноль.
Структура капитала
Основной массив средств делю на три слоя. Первый — быстрая ликвидность до года. Второй — сохранение покупательной силы на горизонте два-пять лет. Третий — защита от форс-мажора, выхода из строя банковской системы или резкого скачка цен.
Первый слой наполняю банковскими депозитами с капитализацией процентов раз в месяц. Выбираю кредитные организации с базельским коэффициентом 1.0 выше пятнадцати и историей без нарушения пруденциальных нормативов. Сумму дроблю, чтобы уложиться в предел страхового агентства.
Инструменты без плеча
Краткосрочные облигации федерального займа со ставкой, плавающей от индекса RUONIA (ОФЗ-ПК), формируют второй слой. Дюрация меньше года, значит колебания цены минимальны, а купон пересчитывается каждые полгода, следуя за ключевой ставкой. При выборе выпуска смотрю на объём в обращении выше ста миллиардов, тогда спред «покупка-продажа» держится узким.
Облигационную часть дополняю ETF на денежный рынок. Внутри фонда размещены репо под ОФЗ с ежедневной переоценкой. Расходы фонда около двадцати базисных пунктов в год, зато ликвидность на бирже близка к банковской: заявка исполняется за секунды.
Защита от инфляции
Третий слой строю из комбинированных инструментов. Счёт «металл без доставки» в золоте и палладии — страховочный блок от денежной девальвации. Доли металлов не превышают десяти процентов портфеля, чтобы не снизить общую оборачиваемость.
Валютная часть распределена между долларом, евро и юанем. Использую коридорный депозит: банк автоматически перекладывает валюту в облигации инвестиционного уровня, удерживая дюрацию три года. Доход фиксируется в валюте, рублёвый эквивалент плавает по курсу ЦБ.
Дополнительный щит — долгосрочное страхование жизни с минимальной гарантией. Страховщик инвестирует средства в высокорейтинговые облигации, при этом начисляет «техрезервный» процент. Средства защищены от взыскания по гражданским долгом и освобождены от налога при наследовании.
Стабильность достигается балансом
Приоритет — сбалансированное соотношение ликвидности и дохода. При повышении ключевой ставки часть средств из первого слоя немедленно переводится в новые выпуски ОФЗ-ПК, старые продаются на вторичном рынке, чтобы избежать отрицательной переоценки. При снижении ставки действую наоборот: фиксирую прибыль, возвращая деньги на депозиты.
Лестничная стратегия
Для равномерного притока купонов применяю облигационную лестницу из пяти ступеней с погашением каждый год. Полученные выплаты сразу переходят в самый дальний выпуск, сохраняя среднюю дюрацию. При резких ценовых шоках лестница сглаживает волатильность: одни ступени дешевеют, другие погашаются по номиналу.
Редкие термины
Фраза «квазикупонный инструмент» описывает депозит с периодической капитализацией, напоминающий купон облигации. «Контагия» — распространение паники между сегментами рынка, диверсификация между сслоями снижает её эффект.
Резюме
Низкорисковое размещение строится на подушке ликвидности, краткосрочных гособлигациях, валютной диверсификации и части активов, привязанных к металлам. Комбинация перечисленных средств защищает капитал от банковских потрясений, эмиссионного давления и локальных обвалов.
