trading on hyperliquid — DEX для расчётных бессрочных контрактов с мгновенным исполнением ордеров через off-chain order book и финальным расчётом в сети Arbitrum. Архитектура сочетает высокую скорость со стабильностью on-chain хранилища залога и исторических данных.
Торговая пара BTC-PERP служит базовым примером. На swap hyperliquid каждый контракт отображает стоимость одного биткойна в USDC. При покупке открывается длинная позиция, при продаже — короткая. Базис равен разнице между индексом спот-рынка и ценой фьючерса.
Основы контракта
Бессрочный контракт, например swap hyperevm, не истекает, курс удерживается возле спотового индекса через переменный funding rate. Позитивный funding переводится от покупателей к продавцам, негативный — наоборот. Расчёт происходит каждые восемь часов, размер платежа равен коэффициенту funding, умноженному на номинал позиции.
Маржинальные расчёты
Hyper liquid использует изолированное и кросс-маржинальное кредитное плечо. Начальный collateral задаётся при открытии ордера, поддерживающий collateral проверяется на каждом тике ценового потока. При снижении equity ниже требуемого уровня часть позиции ликвидируется до восстановления параметров. Комиссия ликвидатора удерживается из оставшегося залога.
Регистрация начинается со связывания EVM-совместимого кошелька. После подключения интерфейс предложит создание субаккаунта, адрес договора margin vault формируется детерминированно. Пополнение производится через мост USDC из основной сети Ethereum либо напрямую с Arbitrum. Депозит сразу отображается в разделе «Available Balance».
Открытие позиции выполняется двумя типами ордеров. Рыночный заполняется моментально по лучшей доступной цене. Лимитный размещается в книге и ждёт встречного участника. Система поддерживает триггер-ордера: стоп-market, стоп-limit, а также тейк-profit. Условия срабатывания задаются по цене индекса либо цены последней сделки.
Тактика управления позицией
Опытные трейдеры мониторят соотношение mark price к индексу, чтобы оценить предстоящий funding. При положительном коэффициенте выгоднее входить в шорт, при отрицательном — в лонг. Для защиты equity применяются частичные тейк-профиты, перевод стопа в безубыток, а при сильной волатильности — ручное уменьшение размера позиции.
Кросс-маржа объединяет все контракты одного аккаунта. Плавающая прибыль по ETH-PERF способна поддерживать лонг по BTC-PERP, снижая риск ликвидации. При изолированной марже каждый контракт удерживает собственный collateral, что упрощает расчёт убытка и прибыльности конкретной идеи.
Плата за сделку складывается из двух компонентов: maker rebate и taker fee. Ставка maker отрицательная, то есть трейдер, предоставляющий ликвидность, получает возврат. Taker fee списывается при взятии ликвидности. Прозрачная таблица находится в разделе «Fees».
История ордеров и кошелька хранится on-chain. Для верификации данных достаточно открыть обозреватель Arbiscan и ввести адрес margin vault. Все записи о депозите, выводе и ликвидации доступны без ограничений.
Процесс вывода инициируется через кнопку «Withdraw». Система проверяет покрытие обязательств, отправляет транзакцию в сеть и выводит USDC на привязанный кошелёк после подтверждения блока. Минимальная сумма вывода равнавна 10 USD.
Риск-менеджмент включает диверсификацию контрактов, контроль плеча, учёт funding и отслеживание показателя Estimated Liquidation Price. Дополнительный слой защиты обеспечивается двухфакторной подписью и белым списком адресов для вывода.
Hyperliquid поддерживает API и WebSocket-каналы. Разработчики интегрируют боты для арбитража, квотации и автоматического ребалансирования позиций. Документация описывает форматы запросов, лимиты скорости и примеры кода на Python, Rust, TypeScript.
Площадка прошла независимый аудит смарт-контрактов. В отчёте перечислены уровни доступа, схемы хранения ключей и модели защиты от sandwich-а так. Результаты размещены в открытом репозитории проекта.
Заключительный этап — анализ торговых метрик. К ним относятся средний размер позиции, отношение выигрышных сделок, среднее отклонение входа от VWAP, частота ликвидаций. Эти данные помогают объективно оценивать стратегию и при необходимости корректировать алгоритм операций.
Hyper liquid выступает децентрализованной площадкой с фокусом на бессрочных фьючерсах. Ключевой принцип — off-chain-matching и on-chain-settlement, обеспечивающие высокую пропускную способность без потери прозрачности. Гибридная модель снижает проскальзывание и гарантирует аудируемую историю сделок.
Перед запуском понадобится кошелёк Meta Mask либо Ruby, сеть Arbitrum и определённый объём USD или USDT. После подключения интерфейс формирует подаккаунт Hyperliquid, генерирующий уникальный адрес custody-контракта. Пополнение выполняется переводом токенов на указанный адрес.
Основные понятия
Бессрочный фьючерс на Hyperliquid подразумевает маржинальный порог, вычисляемый по формуле: Initial Margin = Size × Notional × IMR, где IMR зависит от волатильности актива. Funding Rate синхронизирует цену фьючерса со спотовой: положительное значение приводит к выплате лонг-трейдерами шорт-трейдерам, отрицательное — обратной схеме.
Поддерживаются лимитные, рыночные и стоп-ордеры, вместе с пост-онли и редьюс-онли флагами. Комиссия берётся в группах Maker и Taker и списывается из маржинального баланса. Доступно кросс-маржинальное обеспечение, либо изолированная позиция с независимым уровнем ликвидации.
Параметры риска
Перед открытием позиции рассчитывается риск-to-reward, исходя из волатильности, depth orderbook и funding. Спред между входом и стоп-ценой определяет потенциальный убыток. При использовании кросс-маржи расположите стоп-ордер строго на уровне, при котором ликвидация ещё далека, чтобы не попасть под автоматический выход позиции.
Liquidation Penalty составляет около 0,3 % номинала. При срабатывании ликвидатор получает премию, оставшаяся часть уходит в страховой фонд протокола. Изолированная маржа ограничивает потери выбранным collateral, но маржин-колл наступает быстрее, чем при кросс-схеме.
Gas-издержки в сети Arbitrum минимальны: размещение ордера обходится в сродни десяткам центов. При высокой нагрузке задействуется очередь off-chain-matcher, благодаря которой подтверждения сохраняют стабильность. Приоритетная бронь доступна через параметр Fast Lane, повышающий скорость записи транзакции в блок.
Стратегии дохода
Directional подход ставит на движение цены актива. Классический лонг открывается при ожидаемом росте, шорт — при снижении. В обоих случаях funding служит дополнительной переменной. При положительном funding выгоден шорт, при отрицательном — лонг.
Хеджирование портфеля достигается открытием контртрендовой позиции той же величины на Hyper liquid. Таким способом нейтрализуется экспозиция без перемещения базовых токенов. Альтернативное решение — календарный спред, когда трейдер удерживает короткий контракт на ближнем funding-цикле и длинный на дальнем.
Алгоритмические стратегии связаны с арбитражем между Hyper liquid и централизованными площадками. Бот мониторит расхождение цены, выставляет ордера и фиксирует дельту. Сеточное маркет-мейкерство задаёт серию лимитов выше и ниже средней цены, постепенно собирая комиссионный поток.
Для анализа доступны публичные графы Dune и встроенные дашборды Hyperliquid Vision. Показатели объёма, funding, open interest и ликвидаций выгружаются через API без ключа, поскольку данные хранятся on-chain. Привязка к ботам достигается через WebSocket-канал с частотой 100 мс.
Протокол управляется DAO, владелец токена голосует за листинг новых активов и изменение параметров риск-модели. Пользователь, участвующий в стекинге токена HL, получает долю комиссий. По итогам квартала распределяется часть страхового фонда, сформированная при ликвидациях.
Комбинация низкой задержки, открытой отчётности и разнообразных инструментов сделала Hyperliquid привлекательной площадкой для трейдера, ищущего альтернативу централизованным офёртам.