Судя по New Millennium Fund отзывам, фонд работает с 2014 года, управляется компанией NML Capital, зарегистрированной в Люксембурге. Портфель содержит глобальные акции, высокодоходные облигации и долю в частном капитале. Управляющие применяют факторный анализ, алгоритмические модели, целевой уровень риска Value-at-Risk 12 %. Минимальный горизонт три года, компания принимает средства квалифицированных и неквалифицированных клиентов через лицензированных агентов.
Условия инвестирования
Стартовый вход — 5000 USD, повышенный класс доступен с миллиона. Фиксированная комиссия за управление 1,8 % годовых, performance-fee 15 % превышения над бенчмарком MSCI World с high-water mark. Выход без штрафа разрешён раз в квартал, заявка подаётся за десять рабочих дней. Подписка ежемесячная, расчёт чистой стоимости пая — каждые две недели.
Доходность фонда
С 2015 по 2023 средняя годовая доходность 11,3 % в долларах. Лучший период пришёлся на 2017, +18 %. Худший — 2022, −9 %. При стандартном отклонении 8,1 % соотношение Sharpe достигает 1,05, опережая смешанные портфели категории allocation. В портфеле 60 % акций, 25 % облигаций, 10 % private equity, 5 % кэш. Управляющие перенесли часть капитала в защитные инструменты во время волатильности марта 2020, удержав просадку на уровне 4 %, тогда как S&P 500 уходил за −20 %.
Отзывы инвесторов
Владислав, предприниматель из Новосибирска, вложил 100 000 $ в 2018. Он отмечает прозрачность отчётности: раз в месяц приходит письмо с разбором сделок, в личном кабинете доступен риск-дешборд. За пять лет его счёт вырос до 171 000 $, он доволен соотношением доход/волатильность.
Марина, индивидуальный инвестор из Казани, зашла в январе 2022 и столкнулась с отрицательной динамикой первые семь месяцев. При переходе к обновлённой стратегии управляющих её итог за первый год −6 %. Она критикует долю private equity, где срок выхода дольше, чем планировалось при покупке.
Павел, айти-специалист из Праги, держит пари с 2016. Он выделяет удобную мобильную платформу с функцией стоп-лимита, уникальной для фондовых структур Люксембурга. Доход за период превысил банковский депозит в евро в два с лишним раза при сопоставимом валютном риске.
Риски и контроль
Основные угрозы связаны с просадками на мировых индексах, кредитным событием в сегменте high-yield и задержками выхода из private equity. Управляющие применяют хеджирование фьючерсами на MSCI World и UST. Внутренний риск-комитет собирается еженедельно, лимиты по Value-at-Risk и stress-тесты публикуются в квартальном отчёте. Ликвидность подтверждается аудитом KPMG, независимый депозитарий BNP Paribas выполняет двусторонний контроль.
Дополнительный слой безопасности задают правила UCITS, ограничивающие концентрацию и использование заёмных средств. Порог плеча установлен на уровне 1,3, текущий показатель в январе 2024 — 1,12. Репутация регулятора CSSF усиливает доверие держателей.
New Millennium Fund привлекает удобством входа, умеренной комиссией и прозрачностью. Историческая доходность устраивает долгосрочных инвесторов, однако волатильность последних лет подчёркивает значимость горизонтов, дисциплины выхода и индивидуального риск-профиля. Ключевой аргумент за участие — комбинирование акций и альтернативных активов в одной структуре, аргумент против — отсутствие гарантии ликвидности для private equity доли.
New Millennium Fund — открытый паевой инвестиционный фонд, учреждённый в 2007 году лондонской управляющей компанией Millennium Asset Partners. Регистрация произведена в Ирландии, паи доступны квалифицированным инвесторам через международные платформы. Стратегия фокусируется на акциях технологических и фармацевтических корпораций с глобальной капитализацией свыше 5 млрд USD. Долю риск-ранта балансируют облигации investment grade, краткосрочные казначейские векселя и опционы на индекс Nasdaq.
Средства под управлением оцениваются в 4,6 млрд USD. Комиссия управляющего — 1,3 % годовых, performance fee — 15 % при превышении контрольной отметки 5 % годовых. Независимый администратор Apex Fund Services публикует ежеквартальные отчёты, аудит проводит Deloitte Dublin.
Структура портфеля
Последний отчёт раскрывает 62 % активов в акциях, 28 % в корпоративных облигациях, 7 % в деривативах для хеджирования, 3 % в денежном эквиваленте. В акционной корзине лидируют Alphabet, Johnson & Johnson, Microsoft, Roche и Taiwan Semiconductor. Средневзвешенный показатель P/E по портфелю — 21,4, дивидендная доходность — 1,8 %. Продолжительность долгового блока — 4,2 года, кредитный рейтинг не ниже BBB+, средний купон — 2,6 %.
Технический анализ волатильности (12-месячная σ) демонстрирует 11,7 %. Для сравнения, S&P 500 за тот же период показал 19,2 %. Макро-чувствительность выражается beta 0,64, что говорит о сниженной зависимости от рынка. Value at Risk (95 %, месяц) равен 3,9 % капитала, Conditional VaR — 5,5 %.
История доходности
С момента запуска среднегодовая чистая доходность составилаила 7,4 %. За пятилетний период показатель поднялся до 9,1 % благодаря сильной фазе роста фармацевтики. Падение на мартовском обвале 2020 года ограничилось –6,8 %, тогда MSCI World потерял –13,4 %. В 2022 году фонд закрылся на +2,3 % из-за активной ставки на долларовые облигации короткого срока.
Годовая стресс-метрика Maximum Drawdown сформировала уровень –12,6 % единожды, в кризис 2008 года. Восстановление портфеля заняло семь месяцев. Стабильность кэш-потока отражается в Sharpe 0,68, Sortino 0,92. Эти показатели выше средних по группе Global Flex-Cap (0,52 и 0,73 соответственно).
Анкетирование 340 держателей паёв, проведённое консалтинг-фирмой In veritas, показывает удовлетворённость фондом на 82 %: высоко ценится прозрачность отчётности и быстрая коммуникация. Критические замечания касаются относительно высокой комиссии успеха и ограниченного доступа для розничных инвесторов. На платформах Trustpilot и Reddit встречается 27 жалоб на задержку вывода средств весной 2023 года, внутренняя служба комплаенс объяснила её проверкой источников капитала после обновления регуляторных правил ЕС.
Соблюдение директивы UCITS подтверждено Центральным банком Ирландии. Клиринговые операции проходят через Euroclear, кастодиан — Citi. Контрагентский риск снижен благодаря диверсификации брокеров: максимум 10 % активов размещается у одного участника.
Фонд демонстрирует умеренную стратегию роста, подкреплённую дисциплиной риск-менеджмента. Доходность устойчива на длинной дистанции и сопровождается спокойной волатильностью. Потенциальные слабые места: комиссия успеха, концентрациятрация в крупной IT-капитализации, валютный риск для держателей с рублёвым базисом. Инвестор с горизонтом от трёх лет способен получить сбалансированный профиль при допущении колебаний капитала до 13 %.
Перед приобретением паёв целесообразно сопоставить их долю с личной стратегией и учесть налоговую нагрузку: вычет по российской ставке 13 % не распространяется на иностранные фонды, удержание происходит по ставке источника 15 % с дивидендов и 12,5 % с купонов. Для снижения фискального изъятия часть держателей открывает счёт у брокера, резидентного в стране с соглашением об избежании двойного налогообложения.
Фонд годится для портфельного ядра в сочетании с индексными ETF развивающихся рынков и сырьевыми активами, что нивелирует секторальную концентрацию и сглаживает циклические риски. При объёме вложений свыше 500 000 USD управляющая компания предоставляет индивидуальный отчёт с разложением доходов по факторам роста и стоимости.
