Условия расчёта индекса доходности

share on:
Условия расчёта индекса доходности

Каждый инвестор обращает внимание на определенные факторы, прежде чем принять решение о вложении своих денежных средств в определенный проект. При этом важное значение имеет не только внутренний показатель, но и внешние характеристики предприятия. Именно поэтому возникает необходимость определения наиболее важных экономических показателей для конкретного проекта.

Одним из экономических показателей является чистая стоимость данного проекта. Она складывается из различных факторов, в том числе и из объема производства, величины инвестиций и т.д. Эффективность инвестиций не всегда зависит от чистой стоимости.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Это быстро и БЕСПЛАТНО!

Именно поэтому возникает необходимость использования дополнительных инструментов для определения эффективности вложений. В качестве подобных инструментов выступает также индекс доходности. 

Что это такое

Индекс доходности – показатель, который определяет инвестиционную эффективность вложений в определенный проект. С его помощью можно определить чистый доход от конкретного проекта при определенном размере вложений. Для расчета данного показателя используется формула.

Если при расчете получилась цифра, которая равна или меньше 1, то данный критерий свидетельствует о нерентабельности бизнес-проекта. Если индекс равняется 1, то можно предположить, что проект безубыточный. А инвестору принесут определенный доход только те проекты, индекс доходности которых больше 1.

Данный показатель определяет размер дохода на единицу затраты. Чем больше его значение, тем больше дохода получит инвестор. Именно поэтому если инвестор должен выбрать один проект из нескольких представленных, то желательно вложить свои денежные средства в тот, который имеет наиболее высокий индекс рентабельности.

Специалисты различают два вида индекса доходности:

Индекс доходности затрат Отношение затрат к прибыли.
Индекс доходности инвестиций Отношение дисконтированного расхода к сумме дисконтных денежных потоков.
Схема показателей эффективности вложений в основной капитал
Схема показателей эффективности вложений в основной капитал

Упрощённая формула

На практике применяется упрощенная формула осуществления расчета показателя доходности.

Индекс можно рассчитать по следующей формуле:

Индекс доходности = ЧДД/ИР

В данной формуле ЧДД — норма чистого дисконтированного дохода на определенный промежуток времени, а ИР – размер инвестиционных расходов на определенный промежуток времени, включая также первоначальные вложения.

Данная упрощенная формула широко применяется специалистами на практике и дает возможность четко определить рост денежных потоков. Использование подобной схемы расчета дает возможность инвесторам делать правильный выбор и вкладывать свои денежные средства только в те бизнес-проекты, которые принесут доход.

Примеры показателей

Чтобы понять значение индекса доходности и порядок его расчета, необходимо рассмотреть несколько примеров.

Пример расчёта: Например, есть бизнес-проект, который требует вложений в размере 280 000 рублей. Срок реализации подобного плана составляет 2 года. При этом каждый год он будет приносить доход в размере 200 000 рублей. Показатель дисконтирования равен 12%.

В этом случае расчет показателя доходности можно осуществить по следующей формуле:

Индекс доходности = (200 000/(1+0.12) + 200 000/ (1+0.12)²)/100 000 = (178.571+159 439)/280 000.

Получится, что показатель равен 1,2. А это свидетельствует о доходности проекта.

Как уже говорилось выше, данный показатель широко применяется на практике. Его используют не только аналитики и экономисты, но и бухгалтеры и юристы.

В частности, индекс доходности может быть использован для:

  • выбора наиболее выгодного проекта для вложений из нескольких представленных;
  • осуществления анализа рентабельности определенного проекта;
  • осуществления анализа экономического положения в определенном сегменте рынка;
  • прогнозирования развития конкретных бизнес идей;
  • планирования бюджета и принятия решения о продолжении или прекращении инвестирования;
  • составления бизнеса плана и расчета размера минимального дохода;
  • расчета цен на товары и услуги и т.д.

Для расчета данного показателя могут быть применены простые программы, как, например, Ms Excel. Но также созданы специальные приложения, которые дают возможность не только осуществлять более сложные расчеты, но и строить графики.

Расчет в Excel индекса доходности (PI) инвестиции
Расчет в Excel индекса доходности (PI) инвестиции

Смежные процедуры

На практике для определения доходности проекта также применяются и смежные процедуры, которые описаны ниже.

Способы нахождения РТС

Российская Торговая система является крупнейшим оператором фондового рынка РФ. Им и был разработан показатель РТС, который основан на суммарной рыночной капитализации ведущих субъектов предпринимательства РФ. Данный показатель выражается в пунктах.

Данный критерий считается одной из наиболее объективных характеристик экономического положения компании. Он дает возможность оценить инвестиционную привлекательность предприятия.

При определении этого индекса применяются данные 50 ведущих предприятий страны. При этом данный список постоянно меняется, а активы компаний не равны и представляются в разных пропорциях.

Для осуществления расчета данного показателя используется следующая формула:

Формула 1

В данной формуле:

I Текущий индекс РСА.
MCn Показатель капитализации акций, которые входят в состав индекса.
MC1 Показатель капитализации пакета акций во время первого расчета (данный показатель равен 12 666 080 264 долларов).
I1 Значение индекса РСА во время осуществления первого расчета (данный показатель равен 100).
Zn Специальный поправочный коэффициент.

Индекс РСА определяется автоматически каждые 15 секунд. Обновление информации и данных осуществляется в онлайн режиме. А пересмотр списка компаний, акции которых учитываются во время расчета индекса РСА, осуществляется раз в квартал советом директоров РСА. По их решению из данного списка могут быть исключены определенные предприятия, а вместо них появится другие.

Динамика и доходность ММВБ

ММВБ – сравнительно молодой индекс, который был создан в 1997 году. Фондовый рынок – источник получения дохода. Многих интересует вопрос о том, какой доход можно получить на фондовом рынке. Доход инвестора, который вкладывает свои денежные средства в определенный индекс, во многом зависит о времени инвестирования. Определенное значение имеет также срок окупаемости.

Например, значение индекса ММВБ в 1998 году было самым низким и составляло всего 18. Если инвестор приобрел бы его тогда и продал бы в 2007 году, когда его значение составляло 1970 пунктов, то мог получить доход на 10 531% или 1146% годовых. И наоборот, если инвестор купил бы индекс на самом пике до его падения, то он бы понес убытки, размер которых составил бы 95% годовых.

Но это лишь крайние показатели. А какой доход можно получить от вложений в среднем? Как уже говорилось выше, размер дохода во многом зависит от времени и промежутка инвестирования. Например, если вложить свои денежные средства в данный показатель на 1 год, то в этом случае инвестор может получить доход от -82,5% до 468%. Все зависит от времени инвестирования.

Инвесторы могли получить максимальный доход, если осуществили вложение после кризиса 1998 года. Но если инвестировать денежные средства после 2009 года, то в этом случае инвестор не может рассчитывать на доход больше 10% годовых. Конечно, угадать рост или снижение показателя ММВБ довольно трудно.

Второй вариант расчета индекса доходности (PI) в Excel
Второй вариант расчета индекса доходности (PI) в Excel

Прибыльность инвестиций (PI)

Прибыльность инвестиций (PI) характеризуется размером полученного дохода на каждую единицу затрат.

Для расчета данного индекса используется следующая формула:

Формула 2

CFj Показатель дохода за 1 год.
CI Размер первоначальных инвестиций.
PV Общий денежный поток от проекта.
n Промежуток действия проекта.
r Показатель ставки дисконтирования.

Если возникает необходимость поэтапных вложений, то в этом случае расчет осуществляется по следующей формуле:

Формула 3

Показатели в вышеуказанной формуле имеют те же значения, что и предыдущие. Показатель прибыльности инвестиций дает возможность правильно оценить эффективность и доходность конкретного проекта и принять правильное решение об инвестировании.

Дисконтированная схема

Для определения окупаемости проекта также применяется дисконтированная схема. Данный показатель является чистой текущей стоимостью. Он дает возможность иметь определенное представление об окупаемости проекта. Индекс определяется путем деления суммы всех инвестиционных потоков на дисконтированный инвестиционный расход.

Расчет осуществляется по следующей формуле:

Формула 4

В данной формуле:

DPI Индекс доходности дисконтированных затрат.
CFt Приток всех вложений за определенный период времени.
It Размер инвестиционных затрат в определенный период времени.
r Показатель барьерной ставки дисконтирования.
n Суммарное число интервалов (периодов).

Чем больше данный показатель, тем доходнее является проект. Но у данной формулы имеется также определенный недостаток. В частности, при ее применении невозможно сравнивать денежные инвестиции разных периодов времени. Из-за этого имеется риск осуществления неправильных и неточных расчетов.

Как определить индекс доходности

Прежде чем осуществить расчет индекса доходности, необходимо помнить о том, что на практике применяются несколько показателей доходности проекта. Данные показатели могут рассчитываться, учитывая как дисконтированные инвестиции, так и недисконтированные вложения.

Расчет индекса доходности можно осуществить по упрощенной формуле, которая приведена выше. Но кроме данной формулы можно также использовать более сложную схему. К числу более сложных формул осуществления расчета можно отнести определение индекса доходности дисконтированных инвестиций.

Но данная формула осуществления расчета не дает возможность учитывать показатели денежных инвестиций в разные промежутки времени, что делает его применение неудобным. Осуществление расчета по данной формуле считается довольно трудным. Именно поэтому эта схема не применяется на практике очень часто.

Конечно, определение индекса доходности требует определенных навыков и знаний, которыми обладает далеко не каждый инвестор. Но перед тем, как вложить свои денежные средства в конкретный проект, инвестор должен оценить его рентабельность. Именно поэтому были созданы специальные сервисы и программы, которые дают возможность автоматически определить доходность конкретного бизнес проекта.

Каждый инвестор может самостоятельно воспользоваться подобными сервисами и программами и принять решение об инвестировании в конкретный бизнес-проект.

Логика относительной эффективности

Для развития определенного бизнес-проекта требуются инвестиции. Но реализация проекта должна обеспечить инвесторам определенный доход. Соответственно, возникает необходимость определения доходности того или иного проекта.

Метод определения уровня доходности основан на нескольких показателях, которые можно разделить по статистическим и динамичным критериям. Динамичные показатели учитывают временную стоимость денежных средств. Кроме данных критериев показатели доходности проекта разделяются также с точки зрения абсолютной и сравнительной эффективности.

Основная цель индекса доходности — сравнение конкретных бизнес-проектов. Инвестор может сравнить несколько проектов и выбрать тот, который даст возможность получить больше денежных средств.

Если данный показатель выше 1, то в проект можно смело инвестировать, так как он свидетельствует о окупаемость бизнеса. Не стоит думать об инвестировании денежных средств в те проекты, индекс доходности которых имеет отрицательное значение.

Из вышеуказанного можно сделать вывод о том, что индекс доходности – показатель, который дает возможность определить окупаемость конкретного бизнес проекта. Данный показатель дает возможность инвесторам сделать правильный выбор.

Внимание!

  • В связи с частыми изменениями в законодательстве информация порой устаревает быстрее, чем мы успеваем ее обновлять на сайте.
  • Все случаи очень индивидуальны и зависят от множества факторов. Базовая информация не гарантирует решение именно Ваших проблем.

Поэтому для вас круглосуточно работают БЕСПЛАТНЫЕ эксперты-консультанты!

  1. Задайте вопрос через форму (внизу), либо через онлайн-чат
  2. Позвоните на горячую линию:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ.

Отправить